市场先生是什么：グレアムのこの比喩が無数の投資者の思考をどう変えたか

1949年，ベンジャミン・グレアム在《賢明なる投資者》で架空の人物を創り出した「市场先生」の人物。このたとえはわずか数百字，却ってバリューバリュー投資史上最も広く伝わる思考ツール。ミスター・マーケットは毎日あなたのドアをノックする，売買価格を提示する；他有时狂喜，有时绝望，感情が極めて不安定。グレアムの核心的洞察は：彼のオファーを受ける必要は決してない，しかし非常識な値付けの時には利用できる。この比喩を理解すれば，市場の変動を脅威ではなく機会と見なし始めることを意味する，価格と価値の乖離をノイズでなくシグナルと見なす。本稿はこの比喩の由来・内在論理を完全復元，実際の投資判断における適用範囲について。